体彩官网资产的70%仍处于活跃状态。被动:这是4个不良原因

的声誉 被动投资 通过指数体彩官网及其 交易所买卖体彩官网 近年来,同行一直很原始。




在2014年, 只有10% 专注于美国大公司的活跃股票体彩官网中有超过美国的&P 500股指。主动管理型体彩官网的这种成就不足是’只是一年的趋势。伯顿·马尔基尔(Burton Malkiel),普林斯顿大学名誉经济学教授,《 华尔街随机漫步 (在42年后的第11版中)在他推荐被动投资之前,就一直在研究主动投资与被动投资。他 有以下几点要说,

“每次我更新新版本(通常每四年更新一次),我都会得到相同的结果:随着时间的推移,低成本指数的表现要优于活跃经理的三分之二或更多。而且,出色表现的三分之一从一个时期到下一个时期永远都不会相同。”

投资研究公司晨星公司(Morningstar)发现,2014年美国股票体彩官网的资金流出损失了984亿美元,而被动美国股票体彩官网的资金流入则为1,666亿美元。越来越多的投资者开始意识到被动投资是一个值得去的地方。–和美元紧随其后。

但是,令人印象深刻的变化是,在同一份报告中,以下数字确实让我惊讶:

  • 美国活跃管理型体彩官网总资产:9.753万亿美元
  • 被动管理型体彩官网在美国的总资产:4.156万亿美元

那’s right – 投资于共同和交易所交易体彩官网的美国资产中,超过70%仍在积极管理的体彩官网中!

这就引出了一个问题:为什么yyyyyyy?




如被动指数体彩官网和ETF’s太好了,为什么’每个人都投资他们吗?

我认为这个问题有四个答案–这些都不是合法或对投资者有利的。让’s从最常见的开始。

表现优于平均指数

I’我将在这里举一个个人故事,说明导致积极管理体彩官网投资的心态。在开始撰写本博客之前,我是积极管理体彩官网的狂热信徒。还有什么比实际表现更好的方法来挑选这些资金?因此,我梳理了体彩官网排名并发现了CGMFX–专注于主动管理的美国共同体彩官网。它的经理Ken Heebner一直在吹牛S&三年和五年内的P500指数。 CGMFX’与S相比,其性能(蓝色)看起来像这样&P500 (in red):

被动投资与主动投资

我当时的思考过程是

“哇,看那个!与S相比回报率为146%&P 500’在过去3年中仅占55%。好吧,这家伙显然拥有持续超越市场平均水平的合法记录。并获得五星级体彩官网排名!他必须了解自己的东西并拥有制胜法宝。我也想跑赢大盘。 2%的费用比率对您而言毫无意义’每年以30%的速度超越平均值!”

因此,我将个人储蓄中的大部分投资于CGMFX。然后这发生在2008年及以后…

被动资金与主动管理资金

当然,我在2009年接近底部时就卖出了’ll notice, the S&P500在十年期间的回报率最终超过80%,而CGMFX回报率约为30%。 CGMFX,随它’s 2%的费用比率(相比之下,任何S的费用比率都接近0%&P500指数体彩官网),现在拥有1星体彩官网排名。

现实情况是,有些经理有时会超过指数(并从希望超越平均水平的人那里获得大量投资),但后来又落到实处。在很长一段时间内,几乎没有人连续超过平均值。同时,他们’ve兑现了您的费用比率费用。

每个人都认为生活中大多数事情都超出平均水平–股票/体彩官网挑选也不少。我陷入了陷阱,实际上,我没有’当时对投资一无所知。唐’犯同样的错误。

我们的401K’s,具有有限的指数期权

个人投资者很少 在401K外投资。那’这是一个问题,涉及多样性和选择指数体彩官网的能力。一项研究发现 401K’平均只有25个体彩官网期权 –平均每个只有3.7个指数体彩官网。结果,401K资产中只有23%被投资于指数体彩官网。

曾经好奇 为什么 您的401K很烂?

It’非常简单。人力资源部门希望保留401K的管理费用 ’的价格较低,因此他们无需直接支付管理费,而是让401K管理员选择投资选项。这样做的问题是,管理员通常会将资金选择限制在对他们来说最有利可图的资金(通常是他们自己的资金)上。通过这些协议,成本从雇主转移到雇员–就像从定额养恤金向定额供款的转变一样401K’s.

有趣的是,在我当前的401K之前,我之前的两个401K’共有少于20个共同体彩官网和零指数体彩官网期权。 20SF夫人’最新的403B是通过富达提供的,其中80%以上的投资选择是富达共同体彩官网。

如果您的401K或其他雇主赞助的退休金在被动指数体彩官网方面提供的很少,那么需求会更好。

市场营销/广告

投资者仍然过于迷恋于积极管理的共同体彩官网的另一个原因是,他们背后有很多营销/广告费用。投资经纪商通过托管体彩官网赚取更多的钱,因此与指数体彩官网产品相比,它们投放了更多的广告资金和关注度(Vanguard是例外)。

许多积极管理的共同体彩官网将广告费纳入其总体管理费。当您收取1%+的费用比率时,这比您为指数体彩官网收取0.1%的费用要大得多。

和广告作品。多少“我们的资金超过了平均水平”您看到或听到过广告吗?他们必须工作。它’通过积极管理的共同体彩官网很容易强调短期结果。即使他们的确有钱在后面,’做广告要困难得多“达到其指数平均值”被动指数体彩官网。底线:指数体彩官网背后没有吸引力或营销/广告费用。

利益冲突

不在以下情况下的顾问或经纪人 信托标准 可能会获得未披露的费用,这可能会造成利益冲突并损害他/她的客观性–无需披露这些费用和利益冲突。顾问/经纪人不在受托标准之下的唯一要求是“suitable” for a customer – not necessarily “the most 适当”.

是–这是白宫的中心’s call for 信托标准的扩展 和金融业’对此表示强烈反对。

激励不符合信托标准的顾问和经纪人出售产生最大佣金的产品–通常是他/她的公司经营的共同体彩官网或其他公司的高佣金体彩官网。哪些资金产生最多的佣金?提示:’不是费用率为0.1%的指数体彩官网。

如果您与顾问或经纪人合作,请询问他们是否符合信托标准。如果他们回答“yes”,请他们以书面形式写出来。如果他们回答“no”,看看别处。而且,您仅应与按固定费用收费的顾问合作。什么时候 选择理财师, 确保你 限制利益冲突.

和–开始拥抱被动资金与主动资金。 被动投资似乎很无聊,但是’s partly 为什么 it’s spectacular.

读者讨论:

  • 您仍然投资于积极管理的体彩官网吗?为什么或者为什么不?
  • 您的资产中有百分之几属于主动和被动管理体彩官网?

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