“从短期来看,市场是一台投票机,从长期来看,它是一台称重机”

在经历了过去一年令人恐惧的下跌之后,第二次巨大的股市反弹刚刚结束,我认为现在应该进行一些反思。




对于那些记忆力很短的人(或避免新闻的人),从1月到2月初,股市绝对低迷,油价跌至每桶30美元以下,中国对增长的担忧再次成为人们关注的焦点。

道琼斯指数曾在短短几周内下跌超过2,000点。一世’如果我说没有’在这一点上要削减和奔跑的冲动。

当然,我在八月的 闪存崩溃。而且,接下来发生了什么?两种情况下,股票市场在两个月内迅速恢复到崩溃前的水平。这里’崩溃和反弹的图形描述:

市场是一台称重机

可以从每个课程中吸取相同的教训“crash and rebound” – namely, 市场时机不’t work。当您有最大的销售欲望时,通常是应该购买的时间。短期内,情绪会扰乱您的理性思维过程。但是,从长远来看,恐慌情绪会平息,市场正常回报。

这使我想起了我最近遇到的一句话:




从短期来看,市场是一台投票机,从长期来看,它是一台称重机.

辩论 关于此报价的来源。沃伦·巴菲特(Warren Buffet)声称他的导师本杰明·格雷厄姆(Benjamin Graham)曾经写过这篇文章。但是,报价可以’t be found in Graham’的两个投资杰作 安全分析 要么 聪明的投资者.

巴菲特声称格雷厄姆曾经在他的教室里这样说过(巴菲特是其中的一个学生)。在巴菲特的书中可以找到类似的引文(巴菲特引用格雷厄姆的话)。 1993伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)股东致辞,

从短期来看,市场是投票机–反映只需要金钱而不需要智力或情绪稳定的选民登记测试–但从长远来看,市场是一台称重机。

不管确切的出处,报价都是出色的,与今天和当时一样重要–市场价格代表(通常是非理性的)短期人气竞赛,类似于对政治选举的投票,但从长远来看,由于资本回报率,经济增长和通货膨胀(对于个人投资者而言,股息往往使价格上涨)付费)–类似于称重机。

It’s可以在动荡时期引用的报价,以帮助您放松心情,因为其他所有人都感到恐慌(被动指数投资 也可以提供帮助)。

这些天来这种情况经常发生。

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2条留言

  1. 提姆

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