是体彩官网国际股票分配80/20会阴谋吗?

体彩官网与国际股票分配

您应该拥有多少国际股票敞口?




It’一个好问题。和我’我最近一直在研究我自己的外国股票分配。

在研究中,我发现 先锋队’s “投资于非体彩官网股票的注意事项” –研究该主题的年度研究报告。

该报告指出,

“大多数金融机构建议的常见建议是,将80%的股票分配给体彩官网(本地)股票,而将20%的股票分配给外国股票。”

这是在哪里“common advice” come from?

经常给出的原因是“多元化利益”,或进一步增加外国投资分配不会增加分散价值的程度。




在一个国家拥有80%的资产’s个股是多元化的高峰?

我以为我’d通过查看两个关键数据点,以常识性方法解决此问题:

  1. 体彩官网国内生产总值占世界的百分比’s 国内生产总值
  2. 体彩官网股票市值占全球的百分比’s equity market cap.

我可以’在股票分配方面,没有比这更重要的两个数据点了,但我只是一个天真的业余爱好者。这里’s what I found…

占世界百分比’s 国内生产总值 from the U.S.

如果你’re not sure what 国内生产总值 也就是说,它是一个国家在特定时期内生产的所有官方认可的最终商品和服务的市场价值。换句话说,给定国家的经济实际产生了什么。

为什么要考虑这个?股票价值可以上下浮动。它们可能被高估或低估。但是一个国家实际生产的产品主观性要低得多。

要是我们’为了真正根据实际经济活动实现多元化,可能有必要根据实际GDP数据来计算国内投资与外国投资。

根据80/20的建议,我们将假设体彩官网的GDP约占世界的80%’s 国内生产总值 .

ACTUAL#如何’s shake out?

世界每年的GDP总额约为63万亿美元。

餐巾纸上的数学计算:63万亿美元的80%= 50.4万亿美元。

所以体彩官网的GDP为50.4万亿美元,对吗?

没那么快!考虑到80/20的建议,请尝试$ 14.58万亿,大约是预期的29%。

事实证明 体彩官网GDP占世界GDP的百分比 大约只有23%。此数字表明,反向分配20%的体彩官网/ 80%国际的分配可能比相反的分配更为合适。

最重要的是,体彩官网GDP占世界GDP的比例每年仅在下降。

从显示以下内容的Google公开数据中查看此图表 体彩官网与世界GDP 过去50年的数字:

世界的GDP增长几乎达到指数级,而体彩官网的固定增长速度却放慢了。

好奇。

体彩官网对国际市值如何?

国内生产总值 是​​一回事。实际市值呢?

市值是股票的总价值实际值多少。因此,这是体彩官网公开交易的公司所产生的股价在全球总股价中所占百分比的比较。

让’看到我们想出了什么…

在前述的Vanguard报告中,我发现了以下数据点– “截至2010年12月31日,体彩官网股票占全球股票市场的42%”.

换句话说,外国股票占全球股票市场的58%。

体彩官网的42%当然比23%的GDP还要好,但是’仍然与建议的80%分配相差甚远。哎呀,甚至 先锋队 Total World Stock Index fund 拥有50%的外国股票配置(相对于体彩官网的45%)。

直到1970年,它曾经高达70%’s(可能是在创建80/20模因时),但是它已经下降了很多。这是图形细分(体彩官网为蓝色,世界为棕色,黑色线条= 50%):

US_versus_international_investment_allocation

然而80/20规则仍然存在

在Vanguard研究结束时,尽管查看了其他有力证据,但Vanguard的国内建议(体彩官网)从80%降至20%。为什么?的“多元化利益”.

奇怪的是,他们实际上有一张图表(他们的研究中的图2b)显示,全球市场的波动性要比仅体彩官网市场低。因此,人们可能会相信,对42/58故障进行更多投资的波动性较小,而不是更大。

凭直觉,这是有道理的。这样想吧。如果您的公司中有大量股票,您是否希望将80%的净资产绑在该股票上?不,你’d疯了!如果公司股价下跌,跌破或严重贬值怎么办?您可能会意识到自己需要克服“homer”对你的公司有偏见’的股票,因为您非常了解公司。

那么,您为什么要通过将净资产的80%与体彩官网经济联系起来呢?“homer”体彩官网股市的偏见?

为什么不出去多样化呢?

外国VS。体彩官网股票表现?

根据Ibbotson Associates的一项研究, 全球分配胜过体彩官网的集中分配 从长远来看。 1970年,对全球投资组合的10,000美元投资将在2009年增至约500,000美元,而仅在体彩官网投资约41万美元&P 500 portfolio.

那’没错,即使在体彩官网经历了巨大的经济增长的时期,全球投资组合历来也击败了以体彩官网为中心的投资组合。

我对80/20规则的阴谋论观点

我的猜测是80/20规则一次成为投资模因(很可能是1970年’s),那么根据总市值和体彩官网国内生产总值与世界水平的比例来分配80/20的分配实际上是有意义的。当时,它也很昂贵,而且很难找到,研究和购买国际股票。今天,那个’甚至不能代表现实。那么为什么它持续存在呢?

体彩官网金融部门需要坚持下去。所以他们继续年复一年地告诉我们“80/20, 80/2o”. And it’s worked!

在某些时候,它可能已经转变为计划的阴谋。考虑一下…

体彩官网大型金融机构如何赚钱?通常通过收取总资产费用的一定百分比收取费用。

如果体彩官网投资者意识到80/20规则已经过时并且将大量资产转移到外国股票,则意味着金融机构将:

  1. 看到投资者逃离体彩官网股票,导致体彩官网市值下跌,许多业余投资者完全退出市场(由于所管理资产的减少,导致他们的收入/利润降低)。
  2. 看到由于投资者完全逃离自己的股票和市场以及收入/利润降低,他们的股价和净值下降。
  3. 不得不增加其运营成本,因为他们必须在分析师,研究等方面大幅提高其在全球的影响力,以保持与同行的竞争力。

80/20规则对他们来说是安全的。

I’我只是不确定这对我们安全。

更新: 此后,先锋集团增加了其国际股权配置 目标退休和LifeStrategy资金的40%。

免责声明: 我不是财务顾问,只是一个反向投资者和一些阴谋理论家。您可以得出有关分配国际股票数量的结论。

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